Что такое паевые инвестиционные фонды

Терминология фондового рынка иногда приводит начинающих инвесторов в растерянность. Особенно сложно новичкам с расшифровкой аббревиатур. Например, аббревиатура ПИФ ассоциируется с пенсионным фондом, хотя в действительности ПИФ расшифровывается как паевой инвестиционный фонд. У людей, ищущих возможность выгодно вложить свои капиталы, возникает закономерный вопрос: что такое паевой инвестиционный фонд и какие функции выполняет эта структура?

Портал Город Финансов предлагает статью, после прочтения которой начинающие инвесторы смогут дать развернутый ответ на вопрос «паевые инвестиционные фонды – что это», рассказать о различных видах ПИФов и объяснить преимущества инвестирования в данном направлении.

ПИФ – это организация, форма или…

Существует несколько определений структур этого типа. Согласно наиболее распространенному определению паевые инвестиционные фонды – это организации, занимающиеся инвестированием финансовых средств многих инвесторов в разные активы (валюту, недвижимость, ценные бумаги и т.д.).

Определяют ПИФы также как форму коллективных инвестиций, предусматривающую наличие у инвесторов долей собственности имущества фонда. Управляет общей собственностью профессиональный участник рынка ценных бумаг – управляющая компания.

ПИФы можно обозначить как удобный простой в пользовании финансовый инструмент для инвесторов, желающих получать доходы больше, чем по вкладам. Инструмент подходит опытным и начинающим инвесторам, у которых отсутствует время или опыт для самостоятельных действий (инвестирование в недвижимость, торговля ценными бумагами).

Паевые инвестиционные фонды (ПИФЫ). Как это работает?

В Федеральном законе № 156 «Об инвестиционных фондах», принятом 29.10.2001 г. ПИФы определяются как обособленные имущественные комплексы, состоящие из переданного в доверительное управление имущества. Имущество передается учредителями ДУ (доверительного управления) управляющей компании, которая должна, объединив переданное имущество с имуществом других учредителей, выделить долю собственности, право на владение которой и полученное в процессе управления имущество подтверждает выдаваемая управляющей компанией ценная бумага.

ПИФы также представляют собой разновидность доверительного управления капиталами пайщиков. Поступающая прибыль между пайщиками распределяется соответственно количеству паев, причем пай выступает в качестве именной ценной бумаги, удостоверяющей право владельца ЦБ на часть имущества ПИФа.

Особенности ПИФов

Ценность ПИФа определяется доходностью ценных бумаг. Покупающий долю или пай инвестор получает часть общей стоимости портфеля фонда (точнее, право получать часть дохода от общей стоимости). Начинающие инвесторы нередко путают инвестирование в акции и покупку доли ПИФа. Разница существенная – владельцы паев не имеют права голоса, поскольку приобретение доли или пая означает вложение средств в ценные бумаги от множества эмитентов (если речь идет об инвестировании в ценные бумаги). 

Стоимость акций ПИФов называют ценой чистых активов. Определяется цена чистых активов, являющаяся важным критерием при выборе решения для инвестирования, путем деления общей стоимости ЦБ в портфеле на общую сумму находящихся в обращении акций фонда. К находящимся в обращении акциям относятся акции инвесторов, акционеров и должностных лиц ПИФа, а также инсайдеров. Акции ПИФа можно продавать или выкупать обратно при изменении стоимости чистых активов.

В рамках инвестиционного портфеля одного фонда могут быть представлены разные активы, что обеспечивает возможность диверсификации. Снижение рисков посредством диверсификации – основное преимущество инвестирования капиталов в паевые фонды. Диверсификацию инвестиций для повышения доходности портфеля при одновременном снижении рисков рекомендуют все без исключения финансовые эксперты. Посредством приобретения доли ПИФа обеспечить диверсификацию проще и выгоднее, чем путем приобретения активов по отдельности. У крупных ПИФов имеются в собственности сотни акций эмитентов из разных отраслей экономики. Начинающему инвестору с небольшим капиталом нереально достичь такого же результата даже за несколько лет.

Инвестирование в ПИФЫ в России 2021

Паевые инвестиционные фонды пользуются популярностью во всех странах мира. Паями инвестфондов владеет каждый третий житель США. Показатели по России намного ниже, что указывает на недооценку инструмента начинающими инвесторами, однако в 2021 году число вкладчиков стало стремительно увеличиваться (на 1,2 миллиона за лето). Большинство вкладчиков (80%) предпочли  БПИФы (биржевые инвестфонды), которые при невысокой стоимости бумаг позволяют вкладывать средства в дорогие ценные бумаг, включая ЦБ иностранных эмитентов.  Средний размер вложений в БПИФы крупной управляющей компании составляет 11500 рублей. По показателям доходности вложения в ПИФы превысили ставки по депозитам, но в отличие от банковских вкладов рост стоимости паев не гарантируется. В 3-ем квартале 2021 года средняя доходность БПИФов  составила 5% годовых.

Виды паевых инвестиционных фондов

Основным критерием, используемым для классификации ПИФов, является направление инвестирования. 

Согласно указанному критерию выделяют следующие виды паевых инвестиционных фондов:

  • ипотечные (приобретающие у банков ипотечные договора клиентов);
  • ценных бумаг (могут включать облигации или акции, быть комбинированными);
  • денежного рынка или валют;
  • недвижимости или рентные;
  • индексные (копирующие динамику рыночных индикаторов);
  • кредитные (активы под процент предоставляются в кредит);
  • художественных ценностей;
  • инвестиций прямых или рискованных (для квалифицированных инвесторов);
  • комбинированные (акции, недвижимость и худ ценности);
  • другие.

В зависимости от квалификации инвесторов выделяют типы паевых инвестиционных фондов:

  • для квалифицированных инвесторов (с возможностью вложения средств в любые активы);
  • для неквалифицированных инвесторов (с возможностью вложения средств в наименее рискованные активы).

Понятие «квалифицированный инвестор» было введено в российское законодательство в 2007 году. Квалифицированным инвесторам доступны более прибыльные и рискованные ПИФы: недвижимости, венчурные, хедж-фонды.

 Существует также классификация по срокам продажи и покупки паев, согласно которой выделяют паевые инвестфонды:

  • биржевые (БПИФ);
  • открытые (ОПИФ);
  • закрытые (ЗПИФ);
  • интервальные (ИПИФ).

Паи БПИФов можно купить или продать на биржах в дни работы торговых платформ, так же как и другие торгуемые ценные бумаги. Биржевые ПИФы в большинстве случаев повторяют динамику какого-либо из биржевых индексов (например, гособлигаций Мосбиржи). Поскольку деньги вкладываются в такие же активы и в тех же пропорциях, как и в индексах, ликвидность биржевых паев очень высокая.

Паевой инвестиционный фонд: виды, доходность и риски пифов

Закрытый паевой инвестиционный фонд

Закрытый паевой инвестиционный фонд позволяет сделать вложение на строго определенный период.  Приобрести паи в закрытых ПИФах можно только в день открытия. Продажа паев возможна в день закрытия организации. Данная форма используется для создания фондов, инвестирующих в недвижимость.

Открытый паевой инвестиционный фонд

Открытый паевой инвестиционный фонд является наиболее популярной разновидностью. Вложить средства в паи и забрать деньги вкладчики могут в любое удобнее время. После выкупа паев управляющей компанией деньги через несколько дней поступают на счета бывших вкладчиков.  Данная форма применяется для организации ПИФов, инвестирующих в ликвидные активы (например, ценные бумаги).

Что такое интервальный паевой инвестиционный фонд

Что такое интервальный паевой инвестиционный фонд? ИПИФ отличается тем, что проведение операций с паями регламентируется правилами фонда. Продажа и покупка паев возможна несколько раз в год. Данный формат используется чаще для инвестирования средств в активы со средней ликвидностью — при большей доходности высокие риски.

Как работает паевой инвестиционный фонд

Как работает паевой инвестиционный фонд? Юридическим лицом, вопреки бытующему мнению, ПИФ не является. Механизм работы ПИФов следующий: после внесения средств в ПИФ через управляющую компанию инвестор получает свою долю (инвестпай). Имущество пайщиков является основой для формирования средств организации. Размер доли пайщиков зависит от объемов вложений в общее имущество. Количество инвестиционных паев выражается количеством ценных бумаг. Пайщик имеет право продать (погасить) пай и получить денежную компенсацию, рассчитываемую на основе стоимости инвестпая в день, предыдущий погашению. Продавать ценные бумаги паевых инвестиционных фондов владельцы имеют право в зависимости от правил организации: в любое время, во время биржевых торгов, несколько раз в год или при закрытии фонда.

Гарантий доходности инвестирования активов УК (управляющие компании) дать не могут – все зависит от рыночной ситуации, применяемой стратегии и своевременности принятых решений. Стратегия ПИФа определяет категорию активов для вложений и допустимые риски. Однако при условии грамотного управления ПИФы могут (в отличие от облигаций и вкладов) приносить до 100 и более % прибыли в год. Инвесторы, желающие минимизировать риски, выбирают ПИФы, инвестирующие в безопасные активы типа индексных фондов или облигаций надежных эмитентов.

Прибыль от паев облагается подоходным налогом, который на данном этапе для физических лиц составляет 13%. Налог уплачивает управляющая компания, а пайщики получают чистый доход, однако при продаже или погашении паев налог пайщикам приходится платить самостоятельно в случае его образования. Если инвестор владеет паями более 3-х лет, он может воспользоваться налоговым вычетом.

Как выбрать паевой инвестиционный фонд, как заработать на ПИФ

Управление паевыми инвестиционными фондами

Управление паевыми инвестиционными фондами осуществляет управляющая компания, которая также занимается инвестированием средств ПИФа в активы, выбор которых осуществляется согласно инвестиционной декларации в целях увеличения стоимости имущества фондов. УК также гарантирует возврат инвестированных средств пайщику. В обязанности сотрудников УК входят управление активами паевых инвестиционных фондов и ежедневный анализ финансовой информации для дальнейшего приобретения перспективных или продажи дешевеющих активов. В некоторых случаях ПИФ создается управляющей компанией, разработавшей стратегию приобретения активов, после чего инвесторам предлагается покупать паи фонда. Если инвестор желает разместить больше средств, управляющая компания может специально под него создать ПИФ, паи которого принадлежат одному инвестору, имеющему право влиять на инвестиционную стратегию.

Деятельность УК контролируется на нескольких уровнях:

  • учет паев регистратором и хранение активов в специальном депозитарии;
  • контроль за отчетностью, осуществляемый специальным аудитором;
  • контроль со стороны Банка России как финансового регулятора.

Руководство инвестфондами осуществляется профессиональными управляющими, распределяющими активы для получения наибольшей прибыли. Анализ рыночной информации – работа профессиональных аналитиков ПИФа.

Вознаграждение УК может получать в трех видах:

  • в виде надбавки не более 1.5% при покупке пая инвестором;
  • в виде скидки от стоимости пая при продаже (не более 3%);
  • в виде процента от стоимости чистых активов в год (0,5-5%).

Удерживаются комиссии независимо от того, получат инвесторы прибыль или убыток.

В случае банкротства одной управляющей компании ПИФ просто переходит под управление другой УК.

Паевые инвестиционные фонды: плюсы и минусы

Пользующиеся растущей популярность паевые инвестиционные фонды плюсы имеют во множестве, но необходимо знать и минусы организаций этого типа. Эксперты портала Город Финансов рекомендуют перед принятием окончательного решения ознакомиться с актуальной информацией по ПИФам, обращая внимание не только на показатели доходности, но и на предлагаемые пайщикам условия. При недостатке финансовой грамотности желательно проконсультироваться с инвестиционным советником, прислушавшись к рекомендациям которого неопытный инвестор избежит множества ошибок.

Преимущества паевых инвестиционных фондов

Основные преимущества паевых инвестиционных фондов следующие:

  • управляют активами профессионалы рынка;
  • над управляющими компаниями государством осуществляется строгий контроль;
  • имущество ПИФа и имущество УК учитываются на разных счетах;
  • невысокий порог входа (от 1000 рублей) при высоком уровне диверсификации портфеля (изначально низкие риски);
  • возможность выбора ПИФа с интересующей инвестора стратегией;
  • налоговое преимущество для пайщиков (уплата подоходного налога только в случае выхода из ПИФа).

Паевые инвестфонды являются крупными инвесторами, что позволяет управлять средствами на более выгодных условиях.

Хорошо управляемый с высоким рейтингом паевой инвестиционный фонд плюсы имеет следующие:

  • стоимость паев может расти самостоятельно, что приносит дополнительную прибыль;
  • ограничения в размерах прибыли отсутствуют (в отличие от других инвестинструментов);
  • низкие издержки по сравнению с самостоятельным инвестированием;
  • высокая ликвидность;
  • возможность продажи паев в любое время (в открытых ПИФах);
  • возможность менять паи одного ПИФа на паи другого ПИФа  без прерывания срока владения или менять инвсетстратегии в течении 3-х лет с последующим освобождением от уплаты налогов.

Обмен паев возможен при подаче соответствующей заявки с соблюдением порядка обмена, указанного правилах доверительного управления. Обмену не подлежат паи биржевых и закрытых ПИФов.

Что такое паевые инвестиционные фонды, и как они работают?

Паевые инвестиционные фонды: риски

При всех преимуществах паевые инвестиционные фонды риски имеют, хотя вложение финансовых средств в ПИФы менее рискованный вариант, чем инвестирование в акции.

Основными рисками вложений в ПИФы являются:

  • Отсутствие защиты вложений от государства, поскольку система страхования не защищает пайщиков, даже если паи приобретены через банк.
  • Отсутствие гарантий доходности вложений. «Просадка» фондового рынка с удешевлением акций даже успешных компаний не редкость. Чем выше возможная прибыль от конкретного актива, тем выше риски.

Вложения в ПИФы имеют свои недостатки, о которых следует помнить:

  • доход ограничивается процентом, привязанным к ставке рефинансирования ЦБ, результатом чего может быть снижение процента вслед за ставкой;
  • размер комиссии УК может быть очень высоким.

Если инвестор вложился в ПИФ до 2014 года или продал паи раньше, чем через 3 года после покупки, ему необходимо уплачивать подоходный налог. Подоходный налог начисляется, если прибыль на паях составила более 3 миллионов рублей в год.

Зачем нужны паевые инвестиционные фонды

Зачем нужны паевые инвестиционные фонды? ПИФы являются альтернативой самостоятельной торговли для инвесторов опытных и начинающих. Паевые инвестфонды позволяют без затрат личного времени и усилий получать солидную прибыль от вложений при условии грамотного выбора ПИФа. Кроме того, паи можно оставить в наследство или подарить. Доходность паев в любом случае перекрывает инфляцию — пайщики редко бывают в убытке, если УК грамотно выбирает активы для вложений и диверсифицирует портфель. При большей, чем у депозитов, доходности паи становятся эффективным инструментом для сбережения капитала.

Заключение

Вложения в ПИФы – удобный вариант получения пассивного дохода, доступный начинающим инвесторам с небольшим капиталом (от 1000 рублей) и опытным вкладчикам, оперирующим миллионами. Для начинающих инвесторов паи являются чаще источником дополнительного дохода и способом снизить риски потери капитала при инвестировании в других направлениях. Опытным инвесторам доступны биржевые ПИФЫ, хедж-фонды и т.д.

Эксперты портала Город Финансов рекомендуют ответственно отнестись к выбору ПИФа для вложений. Выбор ПИФа следует начинать с определения собственной финансовой цели, желаемого дохода и приемлемых уровней риска. Вкладчикам, готовым рисковать, можно выбрать ПИФ, инвестирующий в акции. Если основной целью является защита сбережений, можно выбрать фонд с облигациями. Можно также выбрать сбалансированный фонд (акции\облигации) или купить паи нескольких фондов для диверсификации портфеля.

При выборе ПИФа особое внимание следует уделить надежности управляющей компании, срок деятельности которой должен составлять минимум 5 лет. Информация о надежности управляющих компаний, имеющих лицензию от ЦБ РФ, регулярно обновляется на рейтинговых сайтах.

Паевые инвестиционные фонды – предложения на портале Bisource.ru | Новости  Башкирии и Уфы